Úgy tűnik, a Berkshire Hathaway – immár Greg Abel irányítása alatt – végre elkezdi mozgósítani azt a hatalmas készpénztartalékot, amelyet Warren Buffett évek alatt halmozott fel, de sokáig nem talált megfelelő befektetési célpontot.
10 milliárd dolláros Alphabet-befektetés
Az Alphabet, a Google anyavállalata hétfőn bejelentette: a Berkshire Hathaway megállapodást kötött 10 milliárd dollár értékű részvény privát elhelyezés keretében történő megvásárlásáról. A konglomerátum 5 milliárd dollár értékű A-osztályú részvényt vesz körülbelül 352 dolláros egységáron, míg további 5 milliárd dollár értékű C-osztályú részvényt nagyjából 348 dolláros áron. Ez a piaci záróárhoz képest mintegy 6 százalékos kedvezményt jelent, mivel mindkét részvényosztály 370 dollár felett zárt hétfőn.
A bejelentés mindössze egy nappal azután érkezett, hogy a Berkshire nyilvánosságra hozta: 8,5 milliárd dolláros megállapodást kötött a tőzsdén jegyzett lakásépítő és ingatlanfejlesztő Taylor Morrison Home Corporation felvásárlására.
Egyre mélyülő elköteleződés a Big Tech irányában
Az Alphabet nem ismeretlen terep a Berkshire számára. A vállalat tavaly harmadik negyedévében közel 18 millió részvényt szerzett meg, majd az idei első negyedévben megháromszorozta részesedését, így március végén már közel 58 millió részvénnyel és körülbelül 17 milliárd dolláros pozícióval rendelkezett. Ha az újabb tranzakció is megvalósul, a Berkshire Alphabet-kitettsége meghaladhatja a 32 milliárd dollárt, ami a portfólió egyik legnagyobb tételévé tenné a technológiai óriást.
Az Alphabet egyébként jelezte, hogy összesen 70 milliárd dollárt kíván bevonni különböző forrásokból, amelynek a Berkshire-befektetés csupán egy részét képezi.
Munkában a több száz milliárd dolláros hadiláda
Buffett, aki hatvan évet töltött a Berkshire vezérigazgatói székében, majd az év végén átadta a stafétát, legendás alkuvadász hírében áll. Az elmúlt években azonban egyre nehezebben talált vonzó befektetési lehetőséget: a felfűtött részvénypiac, az akvizíciós piaci verseny és a Berkshire magas saját részvényára mind-mind akadályt jelentett. Ennek eredményeként a társaság likvid eszközeinek állománya az utóbbi három év alatt megközelítőleg megháromszorozódott, és az idei március végén rekordszintet elérve 380 milliárd dollárra duzzadt – szemben a 2022 végi 130 milliárd dolláros értékkel.
Abel január elsején vette át a vezérigazgatói posztot, és kezdetben látszólag elődje nyomdokaiba lépett: a Berkshire az első negyedévben tizennegyedik egymást követő alkalommal volt nettó részvényeladó. Ugyanakkor a vásárolt állomány értéke elérte a 16 milliárd dollárt, ami négyéves csúcsnak számít. A 24 milliárd dolláros eladási oldalt részben magyarázza, hogy a Berkshire Todd Combs pozícióit értékesíti, miután a befektetési vezető a JPMorganhoz távozott.
Abel ráadásul márciusban újraindította a részvény-visszavásárlási programot is, amelyet Buffett hat negyedéven át szüneteltetett.
Aktívabb stratégia körvonalazódik
Önmagában egyik lépés sem fog számottevő hatást gyakorolni a Berkshire mérlegére, hiszen a vállalat méretéhez képest ezek az összegek viszonylag szerények. Mégis, a részvényvásárlások, a visszavásárlási program újraindítása, a Taylor Morrison-felvásárlás és az Alphabet-megállapodás együttesen egyértelmű jelzést küld: Abel nem idegenkedik a tőke aktív bevetésétől, és a jövőben egy dinamikusabb tőkeallokációs megközelítés érvényesülhet a Berkshire-nél.
Forrás: www.businessinsider.com