Hosszas halasztások után a gyorsdivatóriás Shein kedden végre megjelent a tőzsdén – azonban csúcsértékelésének csupán töredékén. A részvények árfolyama és a körülmények egyaránt azt jelzik, hogy a vállalat számára nem ez volt a legjobb időpont a nyilvános piacra lépésre.
Az IPO részletei: árfolyam és bevétel
A szingapúri székhelyű divatcég hétfőn határozta meg a részvényenkénti kibocsátási árat, amely 48,56 hongkongi dollár, azaz körülbelül 6,19 amerikai dollár lett. Az ajánlat keretében összesen mintegy 280 millió részvényt értékesítettek, és a tőzsdei bevezetésből a vállalat több mint 13,2 milliárd hongkongi dollárnyi tőkét gyűjtött össze.
Zuhanó értékelés: 100 milliárdról 26 milliárdra
A kibocsátási ár alapján számított piaci kapitalizáció 26,3 milliárd dollár körül alakult. Ez rendkívül jelentős visszaesést jelent a 2022-es, 100 milliárd dolláros privát értékeléshez képest, amelyet a Wall Street Journal akkori tájékoztatása szerint egy azon évben lezajlott finanszírozási körben állapítottak meg. A különbség tehát meghaladja a 70 milliárd dollárt.
Hektikus első kereskedési nap
A tőzsdei debüt nem indult zökkenőmentesen: a kereskedés megkezdésétől számított mindössze öt percen belül a részvény közel 9 százalékot veszített a kibocsátási árból. A nap folyamán némi javulás volt megfigyelhető, helyi idő szerint délben a papír már körülbelül 46,60 hongkongi dolláron forgott.
Mire fordítja a Shein a bevételt?
A vállalat augusztus 24-én nyilvánosságra hozott tájékoztatója szerint a befolyt összeg közel 40 százalékát technológiai fejlesztésekre, további 40 százalékát pedig a globális márkismertség erősítésére kívánják fordítani.
Nyugati terjeszkedés és piacvezetés
Az elmúlt években a Shein komoly pozíciókat szerzett a nyugati piacokon. Legnagyobb fogyasztói piaca az Egyesült Államok, de 2024-ben az Egyesült Királyságban is látványos növekedést ért el. Egy 2021-es BBC-riport szerint a cég naponta körülbelül 6000 új terméket tölt fel kínálatába.
Vámok és kereskedelmi korlátok
A tőzsdei bevezetés ugyanakkor egy nehéz időszak lezárásaként is értelmezhető. Donald Trump elnök tavalyi első vámhullámában megszüntette a de minimis kereskedelmi kiskaput, amely korábban lehetővé tette, hogy a 800 dollárnál kisebb értékű csomagok vámmentesen érkezzenek az USA-ba. Emellett a csomagokra akár 120 százalékos vámot is kivetett, bár ezt később mérsékelték. A Shein az egyik legnagyobb kedvezményezettje volt ennek a szabályozásnak, így a változtatások súlyosan érintették a vállalatot, amelynek 2025 áprilisában emelte az árakat az amerikai piacon.
Hatósági vizsgálatok és fogyasztóvédelmi aggályok
A cég az elmúlt hónapokban több hatósági vizsgálat célkeresztjébe is került. 2025 májusában az Európai Bizottság lépett fel a Shein ellen, több uniós jogszabályt sértő gyakorlat – köztük hamis kedvezmények és félrevezető fenntarthatósági állítások – miatt. Decemberben pedig Ken Paxton texasi főügyész indított vizsgálatot a vállalattal szemben, etikátlan munkavállalói gyakorlatokra és veszélyes fogyasztási cikkekre hivatkozva.
Forrás: www.businessinsider.com